Thomas Daniels
The AEBetako Balore eta Truke Batzordea (SEC) Altxorraren Merkatuetako inbertitzaile nagusientzat arauzko estandar zorrotzagoak ezartzen ari da, nahiz eta neurri batzuek finantza deszentralizatuko parte-hartzaileetan eragina dutela dirudien.
Otsailaren 6an, SECk bi araudi berri aurkeztu zituen likideziari nabarmen laguntzen dioten merkatuko eragile nagusiei agentzian erregistratu eta erakunde autorregulatzaile batekin afiliatu behar direla. Horrek arauzko aginduak eta finantza-legedi nazionalak betetzen direla bermatzen du.
2022ko martxoan aurkeztu zen lehen aldiz Ogasunaren merkatuaren segurtasuna hobetzeko helburuarekin, araudi hauek kriptografia-moneta aktiboen baloreekin lotutako gaiak ere jorratzen dituzte. Merkatu-sortzaile automatizatuei 50 milioi dolar baino gehiagoko likidezia hornitzen diharduten finantza deszentralizatuak (DeFi) inbertitzaileak, hala nola Uniswap, SECren gainbegiratuta egongo dira lege hau aplikatuko balitz.
Arau hauek ezartzeko erabakia 3-2ko botoarekin hartu zuten, Hester Peirce eta Mark Uyeda komisarioak neurriaren aurka agertu ziren, eta Gary Gensler, Caroline Crenshaw eta Jaime Lizarraga komisarioak alde agertu ziren.
Araudia Ogasun merkatuan prezio baxuagoetan erostetik eta prezio altuagoetan saltzetik etekina ateratzen duten jabedun merkataritza-enpresei, funts pribatuei eta antzeko entitateei zuzentzen zaie. Hala ere, arauzko anbiguotasun gehiago ere sartzen dute beste arlo batzuetan, kriptografia-moneta aktiboen baloreen eremuan barne, Mark Uyeda SEC komisarioaren arabera.
Kriptografia defendatzaileen kritikak, Blockchain Elkartea eta DeFi Hezkuntza Funtsa barne, arauak hasieran proposatu zirenean sortu ziren. Miller Whitehouse Levine-k, DeFi Hezkuntza Funtseko zuzendari nagusiak, merkatuko banatzaile baten definizioa gehiegi lausoa dela kritikatu zuen eta DeFi protokoloekin lotutako hainbat arazo ez zituela jorratu.
Peirce komisarioak kezka agertu zuen merkatu-sortzaile automatizatu baten (AMM) praktikotasunari buruz, hau da, funtsean softwarea dena, SEC-n erregistratzea, eta zalantzan jarri zuen arau berrien eraginaren zabaltasuna. Haoxiang Zhu-k, SEC-ko Merkataritza eta Merkatuen Dibisioko zuzendariak, argitu zuen arreta software deszentralizatua erabiltzen duten pertsonengan dagoela, ez softwarea bera.
Zhu-k parte-hartzaileak identifikatzeko erronka ere aipatu zuen, informazio faltagatik eta DeFi entitateen artean ez-betetze zabalagatik.
Peirce komisarioak erakunde horiek betetzeko dituzten zailtasunak nabarmendu zituen, SECren araudia ulertzeko eta zerbait segurtasuntzat noiz hartzen den zehazteko ezintasunari egotziz.
