David Edwards
MicroStrategyk, Bitcoin-en jabe den korporazio nagusiak, akzioen balioaren % 16.2ko beherakada nabarmena izan zuen ostegunean, Bitcoin (BTC) 100,000 dolarreko errekor berrira igo zen arren. Bere saio baxuan, akzioak % 20 baino gehiago jaitsi ziren, atzerakada nabarmena bestela igoera meteoriko batean. Testuinguruari dagokionez, MicroStrategy-ren akzioak bost aldiz handiagoak izaten jarraitzen dute urtera arte eta iazko garai bereko mailen ia zortzi aldiz gehiago.
Oinarrietatik aldendutako balioespena?
Citron Research-eko Andrew Left-ek, MicroStrategy Bitcoin proxy gisa erabiltzearen defendatzaile ohiak, akzioen balorazioa kritikatu zuen ostegunean, "Bitcoin oinarrietatik erabat aldenduta" zegoela adieraziz. Left-ek Bitcoin-en jarrera bullish bat mantentzen duen bitartean, bere posizioa estaltzen duela jakinarazi zuen MicroStrategy laburtuz, bere hazkunde parabolikoaren inguruko kezkak aipatuz.
MicroStrategy-ren merkatu-kapitalizazioak 100 milioi dolar gainditu zituen labur-labur egunean, bere 32.5 Bitcoin-en 331,000 milioi dolar balioaren hiru aldiz baino gehiago Bitcoin-en 98,000 dolarren prezioan. Akzioak behera egin ostean, bere merkatu-capsulak 80 milioi dolarra jaitsi ziren gutxi gorabehera.
"Paraboliko labur" klasiko bat?
Bracco teknikariak, X-ko merkatu-analista ezagunak (lehen Twitter), MicroStrategy "testu-liburu labur paraboliko" gisa etiketatu zuen merkatuak ostegunean ireki baino lehen. Adierazleak adierazi zituen, hala nola, hiru egun jarraian zifra biko irabaziak, gaueko hutsune handiak eta merkataritza bolumen aparta. Asteazkenean, MicroStrategy-ren dolarraren bolumenak Nvidia eta Tesla bezalako izen nagusiak gainditu zituen, eta akzioei lotutako ETF leveraged bat merkatuan gehien negoziatzen den bosgarren ETF bihurtu zen bitartean.
MicroStrategy-ren hazkundearen atzean dagoen "bolante efektua".
Jonathan Weil, idazten The Wall Street Journal, MicroStrategy-ren balorazioa bultzatzen duen ziklo auto-indargarri bat nabarmendu zuen:
- Enpresaren akzioen prezio altuak kapitala merke biltzeko aukera ematen du.
- Bildutako funtsak Bitcoin gehiago erosteko erabiltzen dira.
- Bitcoin igotzen den heinean, akzioen prezioa ere igotzen da, zikloa betikotuz.
Weilek estrategia honen iraunkortasuna zalantzan jarri zuen, Bitcoin zuzenean erostea inbertitzaileentzako aukera arrazionalagoa izan daitekeela iradokiz. "MicroStrategy-ren akzioen luzera joatea merkatu bitxi eta ez eraginkorrak are gehiago bihurtuko direla apustu egitea da", ondorioztatu zuen.
Inbertitzaileentzako gakoak
MicroStrategy-ren rally nabarmenak arreta bereganatu du, baina osteguneko beherakada zorrotzak muturreko balorazioak loturiko arriskuak gogorarazteko balio du. Konpainiaren Bitcoin-en zentratutako estrategiak kriptografia-moneta zaleen artean gogoko bihurtu duen arren, oinarrietatik urruntzearen inguruko kezkak merkatuko partaide batzuk arretaz ibiltzera bultzatzen ditu.
